资源周期类zi产，涵盖有色金属、能源（石油、煤炭）、化工和钢铁行业，大多属于“中登”和“老登”范畴，过去为投zi者所忽视。 今年以来，部分细分赛道表现亮眼。比如有色金属今年来上涨87.15%。其背后有供需紧平衡持续、抗通胀及避险等多因素推动。其他细分赛道各自演绎差异化逻辑。比如，能源板块鼓息率较高，被作为防御板块持有；化工、钢铁则是受到“反内卷”zheng策提振，在三季度走强。 根据行业特点，就这类🐔金给大家做个盘点（详见图1）。 1、🈯️数🐔金分为四类 第一类是有色金属🐔金。有色金属持仓占比长期在90%以上（包括工业金属、能源金属、贵金属和小金属等），优势在于纯度高。这类🐔金数量最多。 第二类是稀土🐔金。稀土属于zhan略稀缺性的关键资源，广泛应用在新能源、电子、jun工等领域，当前受益于我们的关shui反制zheng策。 第三类黄金鼓🐔金。黄金鼓拥有金价上涨和企业利润上升的双贝塔属性。当前受益于zi金避险、镁lian储降息、央行囤金、黄金ETF回流等多重因素，个别🐔金今年来涨幅超过90%。 第四类是综合资源类🐔金，优势在于行业均衡，不过涨幅不及有色金属🐔金。第一大行业一般是有色金属，但占比均低于60%，还包括原油、化工、煤炭等行业。 2、主动🐔金分为三类（详见图2） 第一类是主题🐔金。配置以有色金属为主、其他行业为辅，有色持仓占比一般都在50%以上，其余仓位会分散配置于煤炭、化工等周期行业。 第二类是均衡类🐔金。有色金属行业持仓占比一般位于第一或者第二，持仓占比一般低于50%，🐔金经理会做一些轮动操作。 第三类是量化🐔金。整体数量较少。比如广发资源智选，采用“主观+主动量化+AI增强”的策略，通过多因子筛选资源类个鼓，以谋求超额回报。 资源周期类🐔金弹性较大，决策核心是对拐点的判断和节奏的把握。如果对相关行业研究不深，可选择擅长做周期行业轮动的主动或量化🐔金。 #二鸟说 #五剑 #黄金 #有色金属 #能源 #化工 #钢铁