最近连续见了几个融资项目，有AI相关和传统制造业相关。 有意思的是，AI相关项目刚聊完第二天就有3家机构跟进，而那两个传统项目，我推给同行后，得到的回复全是“暂时不看这个赛道”。 作为在一级市场摸爬10年的VC，这种极端的资金扎堆现象，是我见过最夸张的一次，但我又可以理解。 因为AI的发展是一次改变人类生活的重要革命。 毕竟我自己个人今年也是在二级市场重仓AI上游供应链，收益率非常好（二级市场的同行们应该知道我在说什么）。 现在资金几乎全往AI和商业航天挤，尤其是AI，项目隔一轮估值就暴涨。 上个月，我们之前投的的大模型项目，三月估值几十亿，次月估值就翻倍，居然还有机构抢着进。 商业航天虽然也热，但门槛高，大多是产业资本布局，而AI是全行业疯抢——从早期天使到PE，没人敢错过，怕踏空错失下一个独角兽。 背后逻辑其实很直白：LP现在点名要投AI，机构不布局AI就拿不到募资；另外，AI能快速给项目注入“增长预期”，哪怕只是个雏形，只要能说清“AI如何降本增效”，就能撬动资本。 反观传统赛道，哪怕盈利稳定，也很难打动机构——资本要的是爆发性增长，不是线性收益。 给所有想融资的创业者提个醒：不管你做什么，一定要结合AI，但不是硬蹭概念，而是真的把AI融入业务。 比如做制造业的，可以说用AI做智能质检，把良率提高10%；做零售的，用AI做用户画像，精准提升复购率；甚至做餐饮的，用AI优化供应链，降低食材损耗。 比如我们之前投的新材料项目，这几天我和实控人细聊，通过我的市场研究，希望他们也可以切入AI基金供应链的材料供应（毕竟现在AI基建需求大的一塌糊涂），这样不管从未来的公司业绩情况，还是从项目赛道变化带来更高的估值，都会对公司发展带来更大的好处。 不是说传统赛道没机会，而是现在的资本语境下，不结合AI，连被机构看见的机会都没有。 当然，伪AI肯定走不远，但只要你能找到AI和业务的真实结合点，哪怕只是小切口，都比纯传统项目容易融资得多。 一级市场从来都是跟着资本风向走，顺势而为，才能拿到钱活下去。