大家好，欢迎来到 复哥读与思每周日的美股 & 日经展望！📊 本期继续跟踪标普500、纳指100和日经225的最新变化，为你的投资决策提供参考。 ✅ 估值速览（市盈率 TTM 五年分位数） 标普500：87.88% 纳指100：74.56% 日经225：88.70% 从估值看，标普、日经都已超买，纳指还不算太高。 1️⃣ 美股：AI蜜月期延续，地缘利好推高情绪 涨幅：本周标普500上涨1.43%，纳指100上涨2.89%。5月全月纳指大涨超8%，标普涨5%，道指涨3%。 周五美股刷新历史新高。两大核心驱动力极其明确：地缘溢价回落 + AI巨头业绩共振。 美伊缓和预期：报道称美伊已就60天停火备忘录达成一致，将启动恢复霍尔木兹海峡通行。虽特朗普总统尚未签署，但能源价格和美债收益率回落，已为股市提供广泛支撑。 AI产业加速兑现：戴尔因AI服务器业务大调预期而狂飙近33%；微软（+5%）和甲骨文（+10%）则受到AI新贵Anthropic新一轮融资的强力提振。AI投资已从“讲故事”彻底进入“看疗效”阶段。 2️⃣ 日股：内外双轮驱动，日经直指新高 涨幅：本周日经225大涨4.72%（周五单日暴涨2.53%）。5月全月日经指数狂飙11.88%。 日股多头情绪彻底被点燃，呈现国际地缘利好与国内经济复苏的“双击”： 摆脱能源枷锁：作为高度依赖石油进口的经济体，霍尔木兹海峡可能恢复通行的利好，直接降低了日本企业的成本预期，缓解了输入型通胀焦虑。 基本面超预期：国内数据显示日本零售销售额创下近一年来最快增速，工业生产意外增长。日本经济“薪资-消费”的良性内生循环正在逐步确立。 3️⃣ 下周展望：三大战场决定多头续航力 展望下周，全球市场将迎来密集考验，波动率大概率会显著放大： ⚔️ 战场一：美伊协议能否最终落地。市场已提前定价60天停火利好，下周需紧密关注特朗普的签字态度，任何反复都将直接引震原油与通胀预期。 📊 战场二：超级“非农周”。美国将迎来劳动力市场数据周（JOLTS、ADP、非农就业报告）及ISM PMI。这些领先指标将揭示美国经济在高利率下是在软着陆还是悄然降温。 💻 战场三：AI产业链的延伸大考。博通、Palo Alto Networks和Crowdstrike将接棒发布财报。博通将验证非定制AI芯片的真实需求，网安巨头则将折射企业在AI时代的二次资本开支意愿。 #美股 #标普 #纳指