今天，科技崩盘，因为meta开始出租算力，然后美股半导体、韩国、我们的科创板，都崩了。今天其实开盘是有不少资金抄底的，只不过抄底资金陆续被埋，明天但凡有反弹，这些抄底资金都会反手变成砸盘力量。 今天的市场还证明了一件事，之前满仓半导体的人，都说:科技崩了，全市场都会崩，死也要死在科技里，然而今天科技崩了，底部板块并没有崩。医药、机器人、养殖、银行都是红的。鲸落万物生，科技崩了，流动性溢出，其余板块都活了。 要说科技这里见顶没，我觉得大概率没有，科创板连20日线都没破，又怎么能说见顶呢。但我能知道，假使科技这轮调整后又上去了，那只会更加坚定科技持有者的信仰，到时候顶真的来了，大家都不信了，当反应过来时，已经亏钱了。 说实话，最近很多粉丝跟侠哥说，打不过就加入，说时代变了，K型社会科技才是未来，劝侠哥上车半导体。为什么高估的科技一直涨，而低估的板块反而一直跌，我总结下来，是因为叙事对价格产生的垄断。 叙事垄断了你的注意力，AI革命、科技兴国、国产替代，这些叙事占据了媒体、研报、社交媒体的全部带宽。同时，两融提供了边际买盘，散户加杠杆买入，越涨你越信。大股东减持被叙事消化，“减持是正常退出，不影响基本面”，叙事把负面信息转化为中性信息。价值红利被叙事排斥，“银行是旧经济，没有成长性”，叙事把正面信息转化为负面信息。 那为什么个体无法抵抗这种叙事呢？ 因为信息茧房，算法推送强化“AI叙事”，个体很少看到“估值风险”的反面叙事。还有就是个人的主体性不强，当身边所有人都在讨论AI、买科创时，个体很难保持独立。再一个就是“怕错过”，在上涨中下跌的痛苦，远大于在下跌中套牢的痛苦。叙事垄断下“注意力都被AI叙事占据时，价值纪律、现金流分析、凯利公式，这些‘老派’的工具，在‘小登’看来就是过时的。 叙事的垄断会一直持续吗，不会，一定会破，任何叙事垄断是周期性的，比如过去的茅台，藏獒，冬虫夏草等，都属于叙事垄断价格，最后都是一地鸡毛。最强大的叙事垄断莫过于房地产莫属，最后不也破了。 2022年房价还在涨，2023年只是微跌，2024年还能挂牌卖出，2025年才真的卖不掉。现在绝大多数城市楼市价格跌了40%-50%。但是其实22-24年三年，给了三年的时间让人卖出，但都没有人跑掉楼市的顶，半导体又会有几个人跑掉呢，最后大家都被叙事垄断温水煮青蛙了。